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被譽(yù)為全球經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”——韓國(guó),，今天又降息了,，且將政策利率降至歷史最低,！

10月16日,，韓國(guó)央行年內(nèi)第二次降息,，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.25%,，追平2016年6月份歷史低點(diǎn),。連續(xù)10個(gè)月的出口下滑,，成為壓倒韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的稻草。

韓國(guó)央行只是近期各國(guó)央行“降息潮”中的一員,。在韓國(guó)之前,，10月2日，澳聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)率先宣布下調(diào)政策利率至0.75%，創(chuàng)了歷史新低,。這是澳洲政策利率首次跌破1%的大關(guān),。同期，日本和新西蘭等多國(guó)央行也都在醞釀進(jìn)一步降息,。

紛紛創(chuàng)出歷史新低的政策利率背后,，是各國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在10月15日最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中表達(dá)了對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu),。IMF下調(diào)了2019年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)至3%，成為2008年金融危機(jī)以來(lái)的最低增速預(yù)測(cè),。

降至歷史最低,，韓國(guó)年內(nèi)第二次降息

10月16日周三，韓國(guó)央行公布了新一期的利率決議,。該行進(jìn)行了年內(nèi)第二次降息,，將7天期回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至歷史低點(diǎn)的1.25%,。

這也符合市場(chǎng)預(yù)期,，韓國(guó)央行也在會(huì)議聲明中提到，鑒于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速適中和通脹壓力低迷的預(yù)期,，該行將維持寬松的貨幣政策立場(chǎng),。

此前，韓國(guó)央行在7月份下調(diào)利率,，8月份維持利率不變,。今年7月份，韓國(guó)是在時(shí)隔3年之后重啟寬松政策,，調(diào)降了7天期回購(gòu)利率,。今年以來(lái)，韓元兌美元下跌了6%,，成為亞洲表現(xiàn)最差的貨幣,。

從韓國(guó)基準(zhǔn)利率本身來(lái)看，與2016年6月歷史最低利率持平。但是從上圖韓國(guó)各個(gè)期限國(guó)債收益率情況來(lái)看,，在8月底,，韓國(guó)10年期國(guó)債收益率已經(jīng)跌破2016年底部，創(chuàng)下歷史新低,。顯然,，盡管韓國(guó)央行本身仍然對(duì)于下一次降息，仍然抱有不確定態(tài)度,，韓國(guó)央行行長(zhǎng)李柱烈聲稱(chēng)已經(jīng)兩次降息并不意味著不會(huì)進(jìn)一步降息,，但是市場(chǎng)資金對(duì)于利率進(jìn)一步下行仍然有信心。

澳洲政策利率已經(jīng)跌破1%

韓國(guó)央行只是近期各國(guó)央行“降息潮”中的一員,。在韓國(guó)之前,，10月2日，澳聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)率先宣布下調(diào)政策利率至0.75%,，創(chuàng)了歷史新低,。這是澳洲政策利率首次跌破1%的大關(guān)。

相對(duì)于韓國(guó)分析業(yè)界的含蓄,，澳洲對(duì)于自己降息空間更為坦率,。澳新銀行澳洲區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)普蘭克曾表示，澳新銀行預(yù)計(jì)澳洲央行將于今年十月,、明年二月及明年五月分別三次降息,，甚至澳聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)將描述負(fù)利率好處的論文搬上了澳聯(lián)儲(chǔ)的網(wǎng)站。

當(dāng)前澳洲10年期國(guó)債收益率也跌破了2016年中歷史低點(diǎn),，在今年8月份以來(lái)再創(chuàng)歷史新低,。同樣情況出現(xiàn)在日本和新西蘭，日本央行等多國(guó)央行都在醞釀進(jìn)一步降息應(yīng)對(duì),。

半導(dǎo)體PK鐵礦石,，兩大出口導(dǎo)向國(guó)家卻有同樣的下滑

值得注意的是，韓國(guó)是典型的出口導(dǎo)向型國(guó)家,，同樣也是全球貿(mào)易狀況的先行指標(biāo),，被譽(yù)為全球經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”,。同樣，澳大利亞也是全球典型的原材料出口大國(guó),，也是衡量全球需求的重要風(fēng)向標(biāo),。

從去年12月起至今年9月份，韓國(guó)出口已連續(xù)10個(gè)月呈下滑趨勢(shì),。9月份數(shù)據(jù)顯示,，韓國(guó)對(duì)中國(guó)出口年減21.8%，作為韓國(guó)出口的重點(diǎn)商品——半導(dǎo)體始終沒(méi)有起色,，芯片出貨量年減31.5%,，石化產(chǎn)品的出貨量年減17.6%。9月,，韓國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）下跌0.4%,，為有紀(jì)錄以來(lái)首次跌破零，通縮壓力驟增,。

韓國(guó)關(guān)稅廳10月11日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月1至10日,，韓國(guó)出口金額131億美元,，同比減少8.5%。按國(guó)家和地區(qū)劃分,，對(duì)中國(guó)大陸出口減少15.7%,，對(duì)美國(guó)（-13.1%）、歐盟（-11.7%）,、中國(guó)臺(tái)灣（-39.9%）等出口亦大幅下滑,。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）10月15日將韓國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值各調(diào)降0.6個(gè)百分點(diǎn)至2.0%、2.2%,。今年上半年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)年增1.9%,、低于去年下半年的2.5%年增幅度。

法國(guó)興業(yè)銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,，如果沒(méi)有政府堅(jiān)定的財(cái)政政策當(dāng)靠山,，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率早已趨近于零。他說(shuō),，在2016年韓國(guó)實(shí)際政策利率已經(jīng)低于零,，韓國(guó)央行今后不應(yīng)排除將基準(zhǔn)利率降至零或更低的可能性。

在澳大利亞,，原材料的消費(fèi)更主要看中國(guó)進(jìn)口情況,，澳大利亞約三分之一的出口流向中國(guó)，主要是鐵礦石,、牛肉等大宗商品,。而去年初以來(lái),，澳大利亞對(duì)華名義出口上升30%，成為澳大利亞避免衰退的重要原因,。

10月14日,，中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月份鐵礦石進(jìn)口量為9913萬(wàn)噸,，飆升至2018年度1月份以來(lái)最高水平,，較8月份的9485萬(wàn)噸增長(zhǎng)4.5% ，而去年同期為9347萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)6.3%,。

此外，澳大利亞對(duì)中國(guó)出口的牛肉也在大幅上漲,，今年前9個(gè)月,，澳大利亞對(duì)華出口牛肉超過(guò)20萬(wàn)噸，同比去年激增73%,。顯然,，澳大利亞作為中國(guó)主要的牛肉供應(yīng)國(guó)之一，毫無(wú)疑問(wèn)也從中受益,。

盡管澳大利亞出口部門(mén)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò),，但是澳大利亞國(guó)內(nèi)需求明顯陷入衰退。10月15日,，IMF組織表示,，澳大利亞2019年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將下調(diào)0.4%，至1.7%,；而2020年度至2.3%,。就業(yè)率方面，受通脹低迷,、工資增長(zhǎng)緩慢影響,，失業(yè)率將會(huì)上升至5.1%。值得注意的是,，這仍然是在鐵礦石價(jià)格在90美元的高位情況下,，隨著鐵礦石價(jià)格的回落，澳洲的出口部門(mén)也將遭遇需求下滑,。

IMF將2019年全球經(jīng)濟(jì)增速降到11年來(lái)最低水平

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在10月15日最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》（WEO）報(bào)告中也表達(dá)了對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu),。IMF下調(diào)了2019年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)至3%,，成為2008年金融危機(jī)以來(lái)的最低增速預(yù)測(cè)，這也是自2017年全球同步回升時(shí)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到3.8%以來(lái)的一次嚴(yán)重倒退,。

IMF認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的主要原因在于貿(mào)易壁壘不斷增加，貿(mào)易和地緣政治相關(guān)不確定性升高,，同時(shí)一些特殊因素在若干新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體造成了宏觀經(jīng)濟(jì)壓力,，以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)率增長(zhǎng)緩慢和人口老齡化等結(jié)構(gòu)因素。其中,，貿(mào)易不確定性以及全球制造業(yè)活動(dòng)的大幅放緩成為主要拖累因素,。

數(shù)據(jù)顯示，受累于全球貿(mào)易摩擦,，今年上半年全球貿(mào)易額增速僅為1%,，創(chuàng)下2012年來(lái)的最慢。IMF預(yù)測(cè),，全年貿(mào)易額增速將由去年的3.6%,，大幅下滑至今年的1.1%，遠(yuǎn)低于GDP3%的增速,，打破了一直以來(lái)全球貿(mào)易額增速快于GDP增速的規(guī)律。

盡管全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不理想,，但從全球各區(qū)域來(lái)看,，IMF依然認(rèn)為亞洲新興市場(chǎng)是未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)頭羊。IMF預(yù)計(jì),，今明兩年亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速能夠達(dá)到5.9%和6%,，較7月下調(diào)了0.3%和0.2%。就2019年來(lái)看,，中國(guó)和印度是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家,，GDP增速均為6.1%，中國(guó)積極的財(cái)政政策有效的抵御了一部分外部風(fēng)險(xiǎn),。

歐元區(qū)則成為增長(zhǎng)最慢的地區(qū),，整體經(jīng)濟(jì)增速為1.2%，其中意大利表現(xiàn)最差,，增速為零,；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車(chē)頭—德國(guó)，經(jīng)濟(jì)增速也只有0.5%,，飽受脫歐困擾的英國(guó)2019年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)為1.2%,。

對(duì)于全球普遍面臨的經(jīng)濟(jì)下滑壓力,，IMF給出建議稱(chēng)，首先需要消除貿(mào)易壁壘,，加強(qiáng)區(qū)域和國(guó)家間的協(xié)作,，抑制地緣緊張局勢(shì)；實(shí)施積極地貨幣政策與財(cái)政政策,。IMF樂(lè)觀預(yù)期,，到2020年，受到新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)回暖的提振,，全球經(jīng)濟(jì)將溫和回升至3.4%,。

       來(lái)源：券商中國(guó)

千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆