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當(dāng)?shù)貢r間7月10日,,美聯(lián)儲主席鮑威爾出席美國眾議院金融服務(wù)委員會聽證會,,發(fā)表了半年度貨幣政策證詞;7月11日,,他在參議院銀行委員會作證,。
兩天里,,鮑威爾不僅強調(diào)美聯(lián)儲的獨立性,表明對Facebook加密數(shù)字貨幣Libra的中立立場,,還釋放了7月底降息的信號,,重申“貨幣政策過緊”的觀點,為市場打下了一針“強心劑”,。
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7月降息或留頗多后遺癥
在7月10日的證詞陳述中,,鮑威爾表示,“2019年上半年美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好,,但自6月份貨幣政策會議以來,,貿(mào)易局勢緊張的不確定性,以及對全球經(jīng)濟增長前景的擔(dān)憂,,似乎又給美國經(jīng)濟前景帶來壓力,。”他還強調(diào),,“美聯(lián)儲將采取必要行動支持經(jīng)濟持續(xù)增長,。” 在7月11日的證詞中,,他又重申了“貨幣政策過于收緊”的觀點,。 7月初,美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示,,6月份美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)達(dá)22.4萬,,遠(yuǎn)超預(yù)期。這也引發(fā)了市場對美聯(lián)儲在本月底FOMC議息會議上對寬松貨幣政策會有動搖的擔(dān)心。 在被問及6月份就業(yè)數(shù)據(jù)強勁是否會改變美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景的預(yù)期時,,鮑威爾回答稱,,“雖然這是一個好消息,但不足以扭轉(zhuǎn)整體看法,。沒有任何證據(jù)表明目前美國勞動力市場過熱,,由于薪資上漲后勁乏力,通脹水平仍然過低,?!?/p> 那么這是否意味著,7月底的FOMC會議上降息25個基點就是“板上釘釘”,? 美盛環(huán)球資產(chǎn)管理公司旗下西方資產(chǎn)管理投資組合經(jīng)理及研究分析師John Bellows告訴《國際金融報》記者,,美聯(lián)儲對長期前景表示關(guān)注,例如美聯(lián)儲的策略檢討及研討會(Fed Listens event)最終會使美聯(lián)儲采納平均通脹目標(biāo)(AIT)策略,。在這項新策略下,,美聯(lián)儲必須明確以高于2%的通脹率作為經(jīng)濟擴張時期的目標(biāo),彌補經(jīng)濟衰退時期通脹率低于2%的影響,?!霸谛碌腁IT策略下,降息機會大于加息,。目前核心通脹約為1.6%,,比較接近降息水平。由此推論,,美聯(lián)儲的態(tài)度比較接近降息以支持通脹,,多于通過加息來控制通脹”。 美國NCI投資公司投資交易員秦尚坤告訴《國際金融報》記者,,鮑威爾更多強調(diào)不確定性對前景的壓力,,且打消6月較強非農(nóng)數(shù)據(jù)引發(fā)市場對降息預(yù)期落空的擔(dān)憂,發(fā)言明顯向“鴿”,。 “另外,,會上公布的6月FOMC會議紀(jì)要進一步加強了降息預(yù)期,再加上股市,、匯市,、債市及商品期貨市場也在隔夜市場的行情中表現(xiàn)一致,7月降息25個基點基本已成定局,?!鼻厣欣ふf。 在NCI投資公司投資交易員張亞藍(lán)看來,,從兩年期美債下跌6個基點就可看出,,目前市場已將鮑威爾的證詞視作美聯(lián)儲完全同意降息的信號。 她告訴《國際金融報》記者,“事實上,,美聯(lián)儲不會等到經(jīng)濟明顯惡化再采取措施,,而是時刻監(jiān)測各項經(jīng)濟指標(biāo),出現(xiàn)脫離發(fā)展目標(biāo)的苗頭時就會采取調(diào)控手段,,確保經(jīng)濟處于合理區(qū)間運行,。因此可以將本輪降息視為‘未雨綢繆’?!?/p> 另外,由于美國逆全球化政策導(dǎo)致全球分工無法再像以前那樣順暢,,可以帶動其他國家的復(fù)蘇及繁榮周期,,秦尚坤認(rèn)為,目前已經(jīng)出現(xiàn)了一種“我好是我好,,你差是你差”的局面,。 “鑒于其他國家經(jīng)濟的放緩已經(jīng)被市場大部分計價,那么當(dāng)‘領(lǐng)頭羊’開始降息時,,是否會引起大家進一步的恐慌,?雖然美聯(lián)儲還有一定的降息空間,但歐洲,、日本的利率相當(dāng)于‘在地板上’,,降息空間還能有多大?以及貨幣政策的有效性及信仰是否會被打破,?這些都是后期需要考慮的問題,。”秦尚坤說,。 2 與特朗普分歧不斷 自2018年連續(xù)四次加息后,,美國總統(tǒng)特朗普一直在考慮解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾,并一再強調(diào),,自己有權(quán)“炒掉”鮑威爾,,或給他降職。因為特朗普認(rèn)為,,美聯(lián)儲的行為阻礙經(jīng)濟增長,、影響股市表現(xiàn),并且是在削弱他提振經(jīng)濟的努力,,給他“拖了后腿”,。 而在本次聽證會上,雖然鮑威爾沒有特別提到此前特朗普的批評,,但他對國會給予美聯(lián)儲免于政治侵?jǐn)_的“獨立性”表示感謝,,并稱,“若特朗普要求我辭職,我不會這么做,。法律明確給予了我4年任期,,我將把它完成?!?/p> 除了降息問題之外,,鮑威爾在“熱門經(jīng)濟體”、氣候變化,,還有“恢復(fù)金本位”等很多問題上都與特朗普有分歧,。 在今年的美國國情咨文中,特朗普曾表示,,“我們被認(rèn)為是世界上最熱門的經(jīng)濟體,。” 但鮑威爾對此持反對意見,。他在7月10日對國會表示,,“我們沒有任何證據(jù)能表明,這是一個熱門的勞動力市場,。工資和福利增長率為3%的確很好,,但這幾乎沒有覆蓋生產(chǎn)力增長和通脹,也沒有看到工資與過去一樣大幅上漲,?!?/p> 一直以來,特朗普都對氣候變化問題表示不屑,,并認(rèn)為這是一種“惡作劇”,,在7月8日的一次與環(huán)境有關(guān)的演講中,特朗普回避了對氣候變化現(xiàn)象的任何提及,。 但鮑威爾對人類引發(fā)氣候變化的問題非?!罢\實”。據(jù)CBS報道,,鮑威爾在7月11日,,對參議院銀行委員會表示,他不僅認(rèn)為人類確實引起了氣候變化,,而且認(rèn)為這會導(dǎo)致氣候變得更加嚴(yán)峻,。 另外,對于“恢復(fù)金本位”的問題,,雖然特朗普本人的態(tài)度一直模棱兩可,,但他在2016年的競選活動中卻提出過支持“恢復(fù)金本位”的觀點,“恢復(fù)金本位將是非常困難的,,但這會非常棒”,。而且,,特朗普在7月2日提名的聯(lián)邦儲備委員會候選人朱迪·謝爾頓,本身也是“金本位”的倡導(dǎo)者,。 在7月10日的國會證詞中,,鮑威爾表示,恢復(fù)金本位“不是一個好主意”,。他指出,,雖然在貨幣政策恢復(fù)金本位行得通,但此舉可能會導(dǎo)致失業(yè)率上升,,和通脹的劇烈波動,,由此引發(fā)的其他后果則不在美聯(lián)儲的職責(zé)范圍內(nèi)。 3 對Libra的“免責(zé)聲明” 6月18日,,F(xiàn)acebook發(fā)布了加密數(shù)字貨幣Libra的白皮書,,引發(fā)全球熱議。一時間,,各國央行紛紛表態(tài),,要對Libra實行嚴(yán)監(jiān)管,。 7月3日,,美國國會突然要求Facebook立即停止Libra項目。7月11日,,特朗普發(fā)推特抨擊了加密貨幣,,并稱,“Libra沒什么地位和可靠性,?!?/p> 不過,一直以來,,作為美元這一世界貨幣的管控機構(gòu),,美聯(lián)儲對待Libra的態(tài)度十分“曖昧”。在為期兩天的聽證會中,,鮑威爾再次發(fā)表了對Libra意見,,受到全球矚目。 他表示,,“Libra已經(jīng)引發(fā)關(guān)于隱私,、洗錢、消費者保護和金融穩(wěn)定等值得擔(dān)憂的問題,。在這些問題解決之前,,我認(rèn)為該項目不應(yīng)推進?!?/p> 在被問及對全球數(shù)字加密貨幣項目進行監(jiān)管時,,鮑威爾稱,,這種做法應(yīng)是“謹(jǐn)慎的”,“目前的監(jiān)管規(guī)則無法適用于加密貨幣,,應(yīng)當(dāng)以耐心和細(xì)心的監(jiān)管態(tài)度來對待這一新生事物”,。 鮑威爾還透露,目前,,美聯(lián)儲已經(jīng)成立了專門的工作組跟蹤Libra項目,,并且在與其他國家央行進行“協(xié)調(diào)”。 鮑威爾此次的發(fā)言是否意味著美聯(lián)儲對Libra的溫和立場發(fā)生了轉(zhuǎn)變,? 在加密數(shù)字貨幣分析師肖磊看來,,鮑威爾的證詞還是非常溫和的,僅僅是中立地表明了一下美聯(lián)儲的立場,,另外規(guī)避一些責(zé)任問題,。 肖磊告訴《國際金融報》記者,“由于Libra本身是基于一籃子貨幣和政府債的一個專業(yè)基金,,只是因為其用戶基數(shù)大,,目標(biāo)瞄準(zhǔn)國際貨幣屬性,所以各國央行才不得不紛紛表態(tài),。目前,,美國已經(jīng)批準(zhǔn)兩個穩(wěn)定幣發(fā)行,Libra本身于美聯(lián)儲并沒有很大關(guān)聯(lián),?!?/p> “由于從本質(zhì)上講,Libra本身并不在美聯(lián)儲的責(zé)任范圍,,美聯(lián)儲沒有任何權(quán)力對其進行干涉,,所以,美聯(lián)儲目前只能從是否服務(wù)美國用戶,,是否會涉及到洗錢等問題進行免責(zé)聲明,,很難更具體地公開支持?!毙だ谡f,。 來源:國際金融報 千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯:方志隆
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