8月初,，保監(jiān)會(huì)發(fā)布規(guī)定將保險(xiǎn)資金投資股票的上限調(diào)整至20%,，引發(fā)了市場對(duì)險(xiǎn)資持股的關(guān)注。隨著上市公司中報(bào)的陸續(xù)發(fā)布,，這一“國家隊(duì)”成員在二級(jí)市場上的投資動(dòng)向已越來越清晰,。
截至8月16日,，共有662家上市公司發(fā)布了2010年中期業(yè)績報(bào)告，其中前十大流通股東中出現(xiàn)保險(xiǎn)資金的共有126家,，險(xiǎn)資持倉數(shù)量超過23億股,，比一季度末增加了近6億股。其中,，險(xiǎn)資在博瑞傳播,、江淮汽車等6只個(gè)股的前十大流通股東中均占3席以上，而在昊華能源、禾欣股份等4只個(gè)股中的持股比例均超過10%,。
與一季度末的持倉情況對(duì)比，二季度,，險(xiǎn)資大幅增倉金融類股,，而對(duì)房地產(chǎn)類股的操作則出現(xiàn)分化：一方面，大幅減持萬科A及招商地產(chǎn),；另一方面,，增持或新進(jìn)了中弘地產(chǎn)、中天城投,、保利地產(chǎn)等,。
這些得到險(xiǎn)資“駐扎”的個(gè)股，在7月以來的這輪反彈行情中普遍表現(xiàn)不俗,，超7成險(xiǎn)資重倉股跑贏滬深300指數(shù),。但不同的保險(xiǎn)公司選股能力有所差異，其中中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“中國人保財(cái)險(xiǎn)”)選股能力最為突出,，所持個(gè)股全部跑贏大盤,，且平均漲幅最大。而中國大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“大地財(cái)險(xiǎn)”)的選股能力最差,，不但有半數(shù)跑輸大盤,，平均漲幅也最小。
二季度增倉或新進(jìn)91只股
從已發(fā)布的上市公司中報(bào)來看,，保險(xiǎn)資金在126只股的十大流通股東中出現(xiàn),，持倉數(shù)量超23億股，持倉市值超過220億元,。相比之下,，一季度末險(xiǎn)資僅出現(xiàn)在85只股的前十大流通股東中，持倉數(shù)量僅17億股,，而持倉市值為189億元,。可見,，單從前十大流通股東的數(shù)據(jù)來看,，二季度保險(xiǎn)資金持股數(shù)量較一季度末增長超過3成，而由于市場整體下跌,，持倉市值增幅較小,，只有16%左右。
其中,，險(xiǎn)資增倉的個(gè)股共有31只,，共增持近4.7億股，增持市值超過20億元。增倉超過1000萬股的有9只,，分別為民生銀行,、華泰證券、國電電力,、博瑞傳播,、湖北宜化、古越龍山,、太龍地產(chǎn),、中弘地產(chǎn)及山東藥玻，其中單是中國人壽保險(xiǎn)股份公司(下稱“中國人壽”)對(duì)民生銀行的增持便超過2億股,。增倉500萬股以上的個(gè)股還有兩只――貴州茅臺(tái)和盤江股份,，貴州茅臺(tái)是險(xiǎn)資增倉市值最大的個(gè)股。
除了在一季度的基礎(chǔ)上增倉外,，險(xiǎn)資還新進(jìn)駐了60只股,，共持有近2.9億股。其中中國人壽新進(jìn)了保利地產(chǎn),，持有超過3173萬股,，該股成為目前為止二季度險(xiǎn)資新進(jìn)數(shù)量最大的個(gè)股。南京銀行緊隨其后,，泰康人壽保險(xiǎn)股份公司在二季度進(jìn)駐該股后持有超過2671萬股,。
當(dāng)然，保險(xiǎn)資金并非對(duì)所有個(gè)股都饒有興趣,，在增倉的同時(shí),，也對(duì)部分個(gè)股進(jìn)行了減持，甚至退出十大流通股東的行列,。
至二季度末,，險(xiǎn)資減倉但仍持有的個(gè)股共有23只，減倉數(shù)量共計(jì)超過1.2億股,。其中,，對(duì)萬科A的減持?jǐn)?shù)量最大，超過6500萬股,。對(duì)國投電力,、凌鋼股份的減持?jǐn)?shù)量也超過1000萬股。而巨力索具,、片仔癀,、天藥股份、廈門鎢業(yè)等19只個(gè)股的前十大流通股東中,，已難覓險(xiǎn)資的身影,，險(xiǎn)資在二季度徹底退出了這些個(gè)股的前十大流通股東行列。
4股持倉比例超10%
經(jīng)過一個(gè)季度的調(diào)倉后，至二季度末,，保險(xiǎn)資金對(duì)民生銀行的持股數(shù)量及持股市值均最大,。而雖然對(duì)萬科A進(jìn)行了大規(guī)模減倉，但仍持有超過1.1億股,，數(shù)量緊隨民生銀行之后,，持股市值則位列第4.
從險(xiǎn)資對(duì)個(gè)股的持股比例來看，險(xiǎn)資持股比例超過10%的個(gè)股共有4只,，分別是中弘地產(chǎn)、昊華能源,、禾欣股份,、博瑞傳播，其中對(duì)中弘地產(chǎn)的持股比例接近15%,。險(xiǎn)資持股比例超過5%的個(gè)股還有14只,，其中對(duì)永太科技、古越龍山以及順鑫農(nóng)業(yè)的持股比例均超過8%,。
我們注意到,，險(xiǎn)資持股比例最大的中弘地產(chǎn)，前十大流通股東中進(jìn)駐了3家保險(xiǎn)公司,，分別是中國人保財(cái)險(xiǎn),、中國人民人壽保險(xiǎn)股份公司以及中國人民健康保險(xiǎn)股份公司。而持股比例同樣超過10%的禾欣股份及博瑞傳播,，分別有4家保險(xiǎn)公司進(jìn)駐,。事實(shí)上，得到3家以上保險(xiǎn)公司進(jìn)駐的個(gè)股共有6只,，除了上述3只個(gè)股外,，還包括古越龍山、湖北宜化和江淮汽車,。
大舉增倉金融板塊
綜合所有數(shù)據(jù)來看,，至二季度末，保險(xiǎn)資金持股數(shù)量最多的前5大板塊分別是金融,、房地產(chǎn),、公用事業(yè)、化工以及醫(yī)藥生物,，而持股市值前5大板塊略有變化,，分別為金融、食品飲料,、化工,、房地產(chǎn)和醫(yī)藥生物。
雖然險(xiǎn)資還持有大量房地產(chǎn)類股，但與一季度末對(duì)比后不難發(fā)現(xiàn),，整體來看,，該板塊是險(xiǎn)資二季度減倉的板塊之一，持倉數(shù)量較一季度末減少了1217.7萬股,。不過,，從該板塊的個(gè)股來看，險(xiǎn)資的操作明顯出現(xiàn)分化：雖對(duì)萬科A及招商地產(chǎn)進(jìn)行大幅減倉,，但卻增持或新進(jìn)了中弘地產(chǎn),、中天城投、保利地產(chǎn)等個(gè)股,。
家電及農(nóng)林牧漁板塊同樣遭到險(xiǎn)資減倉,，從目前已發(fā)布中報(bào)的情況來看，險(xiǎn)資更是在二季度徹底退出家電板塊,。
有19個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊得到險(xiǎn)資的增倉,，其中增倉數(shù)量最多的為金融板塊，從一季度末的不足10億股增加至二季度末的12.6億股,，增持了超過2.8億股,。對(duì)所有金融股均是增倉、新進(jìn)或者持股不變,，沒有對(duì)任何一只金融股進(jìn)行減倉,。增倉數(shù)量第2~5位依次是公用事業(yè)、食品飲料,、化工及醫(yī)藥生物板塊,，增持?jǐn)?shù)量均超過4000萬股?？梢钥闯?，醫(yī)藥生物、食品飲料均是二季度表現(xiàn)相對(duì)較好的板塊,。
若從持倉市值的變化來看,，持倉市值增加最多的是食品飲料板塊，其次是采掘,、醫(yī)藥生物,、金融及化工板塊。
人保財(cái)險(xiǎn)選股能力強(qiáng)
如果從保險(xiǎn)公司的角度來看,，中國人壽無疑最為活躍,。其重倉的個(gè)股最多，達(dá)到49只,，持倉數(shù)量及持倉市值均最大,，分別達(dá)到17.2億股及144億元,。中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份公司重倉24只個(gè)股，持股市值達(dá)16.9億元,，均列第2,，而持股數(shù)量為1.1億股，位列第3,，略小于中國平安人壽保險(xiǎn)股份公司,。
但是，并非越積極參與,，戰(zhàn)績便越好,。面對(duì)二季度的低迷及三季度的反彈，選股能力顯得十分重要,。
7月以來,，大盤從低點(diǎn)展開反彈。保險(xiǎn)資金在二季度末持有的126只個(gè)股,，在這輪反彈中普遍表現(xiàn)突出，超7成跑贏同期滬深300指數(shù),。
險(xiǎn)資的選股能力毋庸置疑,，但各保險(xiǎn)公司之間則有所差異。在20家持股的保險(xiǎn)公司中,，有11家公司所持個(gè)股全部跑贏滬深300指數(shù),，而9家公司的部分所持個(gè)股跑輸大盤。
其中,，中國人壽所持個(gè)股跑輸大盤的共有19只,，為所有保險(xiǎn)公司中最多。中國平安人壽保險(xiǎn),、中國太平洋人壽保險(xiǎn)公司也分別有7只,、5只個(gè)股跑輸大盤。中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司,、新華人壽保險(xiǎn)公司,、泰康人壽保險(xiǎn)公司、中國人民人壽保險(xiǎn)公司,、大地財(cái)險(xiǎn)以及中國平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司均有個(gè)股表現(xiàn)不如大盤,，但數(shù)量均在5只以下。
不過,，大地財(cái)險(xiǎn)雖然只有1只個(gè)股跑輸大盤,，但其所持個(gè)股僅2只，也就是說,，所持個(gè)股跑輸大盤的概率達(dá)到了50%,。而中國人壽由于持股數(shù)量最多,，跑輸大盤的概率為38.78%。新華人壽保險(xiǎn)公司,、中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司以及中國平安人壽保險(xiǎn)公司所持個(gè)股跑輸大盤的概率也在30%以上,。
將各保險(xiǎn)公司所持個(gè)股的漲跌幅進(jìn)行平均計(jì)算，平均漲幅最小的為大地財(cái)險(xiǎn),，只有13%左右,。而平均漲幅最大的為僅持5只個(gè)股的中國人保財(cái)險(xiǎn)，平均上漲近35%,。中國太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn),、太平人壽保險(xiǎn)以及中國再保險(xiǎn)(集團(tuán))公司所持個(gè)股的平均漲幅也均超過30%。
而表現(xiàn)最為積極的中國人壽,，所持49只個(gè)股的平均漲幅不足19%,，其大幅增倉的民生銀行，7月以來漲幅只有11%,。
綜合所持個(gè)股平均漲幅和跑輸大盤的個(gè)股占比來看,，大地財(cái)險(xiǎn)的選股能力無疑最令人擔(dān)憂，其所持有的寶信軟件和廣百股份自7月初至8月16日分別上漲7%及19%,，其中寶信軟件跑輸滬深300指數(shù)近7個(gè)百分點(diǎn),。
中國人保財(cái)險(xiǎn)的擇股能力最為突出，其所持有的江淮汽車,、中弘地產(chǎn),、祁連山、禾欣股份以及盤江股份7月以來上漲17%~48%不等,，均跑贏大盤,。其中江淮汽車的漲幅在所有險(xiǎn)資持有的個(gè)股中最大，接近48.5%,。中弘地產(chǎn),、祁連山的漲幅也在40%以上。
來源：網(wǎng)絡(luò)
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