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近日,，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心有限公司（簡稱“銀登中心”）發(fā)布已開立不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)表顯示,，多家大型商業(yè)銀行,、股份制商業(yè)銀行和資產(chǎn)管理公司不斷跟進(jìn)掛牌待售的不良資產(chǎn)包,，紛紛參與競價(jià)。在監(jiān)管部門和市場機(jī)構(gòu)的配合下,，不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)總體運(yùn)行安全平穩(wěn),，為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)起到了積極作用。在《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》（簡稱《通知》）發(fā)布實(shí)施一周年之際,，銀行零售不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)整體表現(xiàn)如何,？怎樣有效應(yīng)對轉(zhuǎn)讓遇到的問題和挑戰(zhàn)？

不良資產(chǎn)處置加快推進(jìn)

不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)經(jīng)過一年多的培育和發(fā)展,，各大金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)有序展開,。記者根據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)梳理顯示，2021年全年,，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)共有50個(gè)零售資產(chǎn)包掛牌轉(zhuǎn)讓,，債權(quán)金額達(dá)56.61億元，其中本金合計(jì)19.42億元,，涉及債務(wù)人9332戶,，涉及資產(chǎn)29114筆。平均來看,，單個(gè)資產(chǎn)包規(guī)模1.1億元,，但實(shí)際上各包規(guī)模差異較大，最大金額11.5億元,，最小的僅有56萬元,。

面對這些資產(chǎn)債務(wù)“包袱”，金融機(jī)構(gòu)能否化危為機(jī),、從中分得一杯羹,？哪些金融機(jī)構(gòu)在參與試點(diǎn)工作？

根據(jù)《通知》要求,，目前包括6家大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行在內(nèi)的18家大中型商業(yè)銀行準(zhǔn)予通過批量轉(zhuǎn)讓模式處置零售類不良資產(chǎn),；參與試點(diǎn)的收購機(jī)構(gòu)有金融資產(chǎn)管理公司和符合條件的地方資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司,。

從試點(diǎn)銀行來看,，18家大中型銀行總資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的60%以上，在參與轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)中具有較強(qiáng)的代表性。招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為,，《通知》允許零售類不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓,、批發(fā)類不良資產(chǎn)單戶轉(zhuǎn)讓，降低了不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的要求和門檻,；同時(shí)將轉(zhuǎn)讓對象擴(kuò)展到地方資產(chǎn)管理公司和金融資產(chǎn)投資公司,，有助于增加不良資產(chǎn)處置主體，加快不良資產(chǎn)處置力度,。

自去年首批4單項(xiàng)目完成競價(jià)以來,，整體上參與機(jī)構(gòu)的數(shù)量在不斷增加，這也意味著不良個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓持續(xù)升溫,。從銀登中心公布的機(jī)構(gòu)實(shí)際開戶數(shù)顯示,，截至1月底，大型商業(yè)銀行（包含分行）開戶數(shù)達(dá)182家,；股份制商業(yè)銀行（包含分行）開戶數(shù)達(dá)201家,；金融資產(chǎn)管理公司（包含分公司）開戶數(shù)達(dá)109家；地方資產(chǎn)管理公司開戶數(shù)達(dá)49家,；金融資產(chǎn)投資公司有5家開戶,。

中國銀行研究院研究員鄭忱陽表示，一方面,，金融機(jī)構(gòu)處置不良個(gè)貸有較大需求,。當(dāng)前，新冠肺炎疫情反復(fù)影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,，個(gè)人貸款資產(chǎn)質(zhì)量依然承壓,，尤其是個(gè)人消費(fèi)貸、信用卡不良率不斷上升,，不良個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓無疑是銀行化解零售業(yè)務(wù)不良的重要渠道,。另一方面，一年多的試點(diǎn)工作穩(wěn)步推進(jìn),，多單不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的落地加速了該業(yè)務(wù)的市場化進(jìn)程,，為其他試點(diǎn)銀行提供了先行經(jīng)驗(yàn)和示范。

董希淼表示,，總體而言,，相關(guān)機(jī)構(gòu)參與不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的積極性較高，但機(jī)構(gòu)之間存在較大差異,，部分股份制銀行總行未開戶,，參與度較低。這反映出,，部分銀行對不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的認(rèn)識有待進(jìn)一步提高,，在實(shí)際操作過程中還有一些問題亟需化解,。

市場化處置機(jī)制逐漸形成

不良資產(chǎn)作為金融機(jī)構(gòu)的一類特殊資產(chǎn)，不是一般意義上的商品,，是在監(jiān)管的指導(dǎo)下,，讓有資質(zhì)受讓的資產(chǎn)管理公司以競價(jià)方式參與，最終促成出讓方與受讓方在價(jià)格上達(dá)成一致,。

試點(diǎn)以來,，從出讓銀行角度看，18家銀行中有5家未進(jìn)行試點(diǎn),，僅有13家銀行參與出讓50個(gè)資產(chǎn)包,。其中，平安銀行出讓不良資產(chǎn)包數(shù)量達(dá)22個(gè),，出讓債權(quán)金額達(dá)53.42億元,，占比約為94.4%；建設(shè)銀行出讓債權(quán)金額達(dá)1.47億元,，占比約為2.6%，其余各行合計(jì)1.72億元,，合計(jì)占比3%,。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，目前平安銀行是資產(chǎn)出讓的主力,，其余發(fā)生出讓業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行均未超過5個(gè)資產(chǎn)包,，其中9家銀行單包規(guī)模平均不超過1000萬元，業(yè)務(wù)帶有明顯的“試水”性質(zhì),。部分具有試點(diǎn)資質(zhì)的商業(yè)銀行僅完成了開戶,，實(shí)際上并未掛牌項(xiàng)目及開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

此外,，按照目前試點(diǎn)的業(yè)務(wù)流程,，受讓的資產(chǎn)管理公司以競價(jià)方式參與。曾剛表示,，五大金融資產(chǎn)管理公司相對“小心翼翼”,，東方、華融和銀河3家機(jī)構(gòu)分別實(shí)現(xiàn)1個(gè)競標(biāo),，不良資產(chǎn)包均額低于800萬元,。此外，地方資產(chǎn)管理公司競標(biāo)得到18個(gè)不良資產(chǎn)包,?？傮w上，50個(gè)資產(chǎn)包僅有21個(gè)完成交割并披露受讓機(jī)構(gòu)信息,。

專家表示,，從轉(zhuǎn)讓的成交結(jié)果看，最終的平均成交價(jià)約是本金的4折。零售不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓,，資產(chǎn)定價(jià)估值是核心,，決定了買賣雙方的成交情況，但當(dāng)前定價(jià)依然是難題,。比如,，首筆不良個(gè)貸轉(zhuǎn)讓落地后，出現(xiàn)近200%的資產(chǎn)溢價(jià),；隨后資產(chǎn)包的交易溢價(jià)現(xiàn)象逐漸減少,，出現(xiàn)大幅折價(jià)銷售，大約在3折左右,；而近期的不良資產(chǎn)包起拍價(jià)約占不良貸款本金余額的5%至10%,。

鄭忱陽表示，不良資產(chǎn)包定價(jià)波動較大,、估值難,，使得買賣雙方都謹(jǐn)慎出手。雖然資產(chǎn)價(jià)格與出售方的資質(zhì),、購買方的處置能力,、債務(wù)人的信用狀況密切相關(guān)，但資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)較大的波動,，說明不良資產(chǎn)的定價(jià)模型不夠精準(zhǔn),、定價(jià)機(jī)制尚未健全，難以精確地反映資產(chǎn)包的價(jià)值,。隨著前期交易形成的參考標(biāo)準(zhǔn),，交易雙方的價(jià)格博弈更加充分、有據(jù)可循,?？梢灶A(yù)見，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的市場化機(jī)制正逐漸形成,。

盤活金融資產(chǎn)的重要手段

受疫情影響,，商業(yè)銀行零售類不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓無論從規(guī)模還是質(zhì)量都將有所上升。在消費(fèi)金融需求增加,、居民杠桿率上升等背景下,，批量“打包”轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)對金融機(jī)構(gòu)而言是盤活資產(chǎn)的重要手段，將有更多銀行有動力參與該業(yè)務(wù),，有序化解不良風(fēng)險(xiǎn),。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2021年,，銀行業(yè)累計(jì)處置不良資產(chǎn)3.13萬億元,，同比增加0.11萬億元,，再創(chuàng)歷史新高，有效降低了信用風(fēng)險(xiǎn)水平,。2017年至2021年,，5年間累計(jì)處置不良資產(chǎn)11.9萬億元，超過此前12年處置總量,，為守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線提供了重要保障,。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，近年來商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置成效顯著,，銀行不良率維持低位,，有利于保障銀行穩(wěn)健經(jīng)營?？紤]到不良資產(chǎn)處置涉及多部門,，需要多部門配合、建立信息共享機(jī)制,，完善征信體系,，積極培育二級市場，發(fā)揮機(jī)構(gòu)各自專業(yè)和區(qū)域上的優(yōu)勢,，豐富不良處置方式,，仍有不少工作要做。

從試點(diǎn)至今,，不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓經(jīng)歷了從謹(jǐn)慎觀察期、嘗試參與期到熱情高漲期的轉(zhuǎn)變,。曾剛表示,，當(dāng)前，不良資產(chǎn)包價(jià)格已呈現(xiàn)均值回歸的態(tài)勢,，買賣雙方都將更加重視資產(chǎn)估值,。對于純信用零售不良資產(chǎn)估值，更多要把握貸款的主要特征,，依托大數(shù)據(jù)估值模型來充分估值,。目前，僅限18家大型及股份制商業(yè)銀行參與資產(chǎn)出讓,，還應(yīng)鼓勵更多機(jī)構(gòu)參與,，這樣更有利于在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下降低銀行業(yè)不良率。

“包括城商行,、農(nóng)商行,、消費(fèi)金融公司等在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu)，不良資產(chǎn)率相對較高,，但不良資產(chǎn)處置方式較少,，手段匱乏,。”董希淼建議,，應(yīng)盡快將中小金融機(jī)構(gòu)納入不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),，采取更多差別化的措施，支持中小金融機(jī)構(gòu)減輕歷史包袱,。

未來,，對于金融資產(chǎn)管理公司而言，不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓需求的釋放,，有望成為其業(yè)務(wù)“藍(lán)?！薄｀嵆狸栒J(rèn)為,，尤其地方資產(chǎn)管理公司在受讓個(gè)人不良貸款時(shí)將面臨廣闊的業(yè)務(wù)機(jī)遇,，有利于提高其盈利能力和經(jīng)營業(yè)績。在供給方和需求方市場都打開的情況下,，隨著交易數(shù)據(jù)積累和參考標(biāo)準(zhǔn)的建立,，業(yè)務(wù)“試水”、資產(chǎn)估值等要素都會逐步健全,，進(jìn)而提升零售類不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓的質(zhì)效,。（記者 王寶會）

來源：新華網(wǎng)

千島湖新聞網(wǎng)  編輯：馬峰明