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7月10日夜間,,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))主席鮑威爾在國(guó)會(huì)出席聽(tīng)證會(huì)時(shí)表示,當(dāng)前貿(mào)易的不確定性和對(duì)全球前景的擔(dān)憂,,將繼續(xù)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)施加壓力,。
多方分析認(rèn)為,,鮑威爾的講話雖然沒(méi)有明說(shuō),但暗示了美聯(lián)儲(chǔ)可能在本月底降息。
如果降息成真 ,那將是美聯(lián)儲(chǔ)十年來(lái)首次降息,。
降息的苗頭一出來(lái),金融市場(chǎng)立刻有了“山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓”的顯現(xiàn):紐約股市三大股指7月10日集體上漲,,標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)盤中一度突破3000點(diǎn)大關(guān),,收盤漲0.45%。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù),、納斯達(dá)克指數(shù)分別上漲0.29%和0.75%,。
此外,當(dāng)天美元指數(shù)顯著走低,,并因此大幅提振黃金,、原油等大宗商品價(jià)格。紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的8月黃金期價(jià)10日上漲0.86%,。紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲4.50%,,9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲4.44%。
在美元主導(dǎo)國(guó)際金融體系的大背景下,,美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)論加息還是降息,,都將牽動(dòng)著世界的經(jīng)濟(jì)神經(jīng)。
特朗普“威脅”奏效,?
路透社認(rèn)為,鮑威爾的講話,,既是為美聯(lián)儲(chǔ)本月底降息做鋪墊,,也是為自己在國(guó)會(huì)爭(zhēng)取更多的支持。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和總統(tǒng)特朗普的微妙關(guān)系早已不是新聞,。
特朗普是近30年來(lái)首位公開抨擊美聯(lián)儲(chǔ)的美國(guó)總統(tǒng),。此前,特朗普曾數(shù)次呼吁鮑威爾降低利率,、恢復(fù)購(gòu)買債券,,以刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然而,,自特朗普政府上臺(tái)以來(lái),,美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息7次。
面對(duì)鮑威爾的“不服軟”,,特朗普在推特上多番指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ):“如果不是美聯(lián)儲(chǔ)錯(cuò)誤地提高利率,,美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和股票價(jià)格都會(huì)高得多”“對(duì)于我選擇的美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾感到失望”“美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的唯一問(wèn)題”等,。
盡管特朗普一再抱怨鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息阻礙了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和(00001)金融市場(chǎng),但鮑威爾不僅沒(méi)有理會(huì)他的要求,,而且還一再明確拒絕,。
作為特朗普親自提名的美聯(lián)儲(chǔ)主席,鮑威爾的“不受控”讓特朗普在今年年初開始考慮將其卸任,。
美國(guó)媒體報(bào)道稱,,特朗普在今年2月就已經(jīng)開始要求白宮律師團(tuán)隊(duì)探討卸任鮑威爾美聯(lián)儲(chǔ)主席一職的可行性。
美國(guó)總統(tǒng)解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席,,這是一次前所未有的舉動(dòng),。要知道,美國(guó)法律規(guī)定,,總統(tǒng)只有在“犯下重大錯(cuò)誤”的情況下才可以撤換美聯(lián)儲(chǔ)主席,。
為了讓美聯(lián)儲(chǔ)遵從自己的意愿行事,此前特朗普甚至提名了朱迪 謝爾頓和克里斯托 弗沃勒成為美聯(lián)儲(chǔ)理事—這兩人都是市場(chǎng)公認(rèn)的鴿派代表,。
因此,,此次相對(duì)于年初強(qiáng)硬的“鷹派”加息表態(tài),美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在明顯變得更加偏“鴿派”降息暗示,,除了早前經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂引發(fā)的金融市場(chǎng)的震蕩,,以及部分美國(guó)就業(yè)、制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱讓美聯(lián)儲(chǔ)因地制宜作出的利率風(fēng)向調(diào)整,,不得不讓人猜測(cè)這是否與美國(guó)總統(tǒng)特朗普持續(xù)的“努力”密切相關(guān),。
與市場(chǎng)的博弈
面對(duì)特朗普不斷施加的降息壓力,鮑威爾表示,,美聯(lián)儲(chǔ)作出決定考慮的是實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化和價(jià)格穩(wěn)定的任務(wù),,美聯(lián)儲(chǔ)永遠(yuǎn)保持“獨(dú)立性”地位,其所做的決定都是透明并負(fù)責(zé)任的,, 就算總統(tǒng)特朗普試圖開除他,,他也不會(huì)離開美聯(lián)儲(chǔ)主席的崗位。
鮑威爾強(qiáng)調(diào)稱政策委員會(huì)今年逐漸“偏鴿”的主要原因是基于目前經(jīng)濟(jì)前景面臨下行的風(fēng)險(xiǎn),。
“近幾個(gè)月來(lái)前景面臨的不確定性有所上升,,”鮑威爾表示,“一些主要海外經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭似乎出現(xiàn)了放緩,,而這種疲軟可能會(huì)影響美國(guó)經(jīng)濟(jì),。此外,一些政府政策問(wèn)題尚未得到解決,,包括貿(mào)易發(fā)展,,聯(lián)邦債務(wù)上限和英國(guó)脫歐 ?!?/p>
鮑威爾指出,,政策制定者正在認(rèn)真監(jiān)測(cè)各項(xiàng)情況發(fā)展,,包括通脹疲軟狀況可能“比我們目前預(yù)期的更持久”的風(fēng)險(xiǎn)。此外,,鮑威爾還提到商業(yè)投資放緩,,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速,住房投資和制造業(yè)產(chǎn)出下降,。
美聯(lián)儲(chǔ)在6月政策聲明中也提到過(guò)“不確定性”上升和通脹“低迷”,,當(dāng)時(shí)的政策傾向于降息。根據(jù)亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值跟蹤指標(biāo)顯示第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩,。
在鮑威爾看來(lái),,與其說(shuō)是向特朗普“服軟”,他更愿意承認(rèn)自己是在與市場(chǎng)對(duì)弈,。
當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)情況讓鮑威爾很無(wú)奈,,按照預(yù)定的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策,不降息已是不可能的事,,維持既定的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境已發(fā)生根本性變化,。他已經(jīng)很難繼續(xù)選擇與市場(chǎng)抗衡。
是福還是禍
如果美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在降息,,就要面對(duì)一系列的考驗(yàn),。
雖然降息可能會(huì)對(duì)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到一定作用,讓通脹回到預(yù)定區(qū)間,,對(duì)美國(guó)就業(yè)率增長(zhǎng)帶來(lái)動(dòng)力,,使美國(guó)經(jīng)濟(jì)不至于快速衰退,但同時(shí)也會(huì)帶來(lái)諸多的負(fù)面效應(yīng),,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及金融會(huì)帶來(lái)不小的沖擊,。
一方面,一旦美聯(lián)儲(chǔ)傾向于降息,,將意味著自2015年12月開始啟動(dòng)的本輪加息周期的終結(jié),。美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率將再次向曾經(jīng)維持七年的近乎于零的超低水平靠攏,全球資產(chǎn)價(jià)格可能隨之重估,。很明顯,降息可能帶來(lái)資產(chǎn)價(jià)格泡沫,,并最終導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑,。
另一方面,美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)也關(guān)系全球貨幣政策的走向,,美聯(lián)儲(chǔ)降息,,會(huì)刺激全球貨幣政策向更寬松的方向發(fā)展。
據(jù)美國(guó)銀行知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊桑 哈里斯預(yù)計(jì),,美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份,、12月份和2020年初分別降息25個(gè)基點(diǎn),。如果實(shí)現(xiàn),全球又將重新進(jìn)入量化寬松的貨幣政策,,全球貨幣將更加泛濫,,加劇全球通貨膨脹,進(jìn)而引發(fā)美元快速貶值,,對(duì)美元的全球霸主地位也會(huì)帶來(lái)一定威脅,。
摩根大通的資深分析師大衛(wèi) 凱里認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)如果在本月底真的降息,,就會(huì)“從根本上犯錯(cuò)”,。凱里表示,降息并不會(huì)提振美國(guó)經(jīng)濟(jì),,想刺激經(jīng)濟(jì)真正要靠的不是貨幣政策而是財(cái)政政策,。
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千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯:方志隆
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