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在過去的一個多月里,國際油價坐了一輪過山車,,從10月初的年內(nèi)最高點下跌超20%,,進入技術(shù)性熊市。
11月9日,,由于市場對原油供應(yīng)過剩擔(dān)憂的加劇,紐約商業(yè)交易所WTI原油期貨收于每桶59.26美元,創(chuàng)2018年2月以來新低,,抹平全年漲幅。倫敦洲際交易所布倫特原油期貨價格也創(chuàng)出自4月10日以來的最低收盤價,,達每桶69.13美元,。
今年以來,OPEC以及包括俄羅斯在內(nèi)的其他產(chǎn)油國從減產(chǎn)到增產(chǎn),,政策波動加劇,。11月11日,OPEC監(jiān)管委員會在阿布扎比召開會議,,討論2018年12月及2019年可能的減產(chǎn)措施,。
11月12日,受減產(chǎn)消息影響,,國際油價早盤跳空高開逾90點,,截至記者發(fā)稿,紐約WTI原油期貨報每桶60.73美元,,日內(nèi)漲0.88%,;布倫特原油期貨報每桶71.27美元,漲1.55%,。
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供需逆轉(zhuǎn)促十連跌
剛剛過去的一周,,國際油價延續(xù)前幾周的跌勢,,進入了技術(shù)性熊市。上周五,,紐約WTI原油期貨價格連續(xù)第10個交易日下跌,,創(chuàng)1984年7月以來的最長連跌日。
隆眾資訊油品分析師李彥對《國際金融報》記者表示,,布倫特原油期貨價格突破每桶86美元時,,市場已經(jīng)嚴(yán)重超買,并不符合理性價格高度,,所以油價下跌是理性回調(diào)需要,。
盡管美國于上周一正式實施對伊朗原油出口的制裁,但美國給予8個國家和地區(qū)在伊朗原油進口禁令上的豁免權(quán),,大大削減了市場投資者對原油供需不足的擔(dān)憂,。根據(jù)美國法律,豁免期限為180天,。數(shù)據(jù)顯示,,這八個國家和地區(qū)占據(jù)了伊朗海運石油出口的四分之三。
此外李彥表示,,“美國原油庫存連續(xù)七周上漲,,現(xiàn)在是美國原油市場的傳統(tǒng)淡季,庫存上漲對油價利空,。同時,,美國原油產(chǎn)量再度刷新歷史紀(jì)錄,達1160萬桶/天,,美國已超過沙特,、俄羅斯,成為當(dāng)前全球第一大產(chǎn)油國,,美國的持續(xù)增產(chǎn)給國際油價帶來利空,。”
國泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑告訴《國際金融報》記者,,“6月沙特等國增產(chǎn)后,,全球股市接連暴跌,原油需求預(yù)期變差以及伊朗制裁豁免等多重因素下,,原油市場從供小于求的緊平衡狀態(tài)轉(zhuǎn)為供大于求狀態(tài),并開啟瘋狂下跌模式,?!?/p>
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恢復(fù)減產(chǎn)存疑
OPEC以及包括俄羅斯在內(nèi)的其他產(chǎn)油國于2017年1月開始減產(chǎn),以緩解全球原油供應(yīng)過剩的局面,,使油價從每桶100美元高位下滑至每桶30美元,。
然而今年以來OPEC政策搖擺不定,。6月,在其成員國減產(chǎn)力度大于預(yù)期,,油價創(chuàng)下近三年半新高后,,OPEC開始討論增產(chǎn),同意恢復(fù)部分產(chǎn)量,。
此后,,在石油消費國的呼吁下,為了彌補伊朗石油供應(yīng)減少的缺口,,沙特將石油產(chǎn)量增加了100萬桶/日左右,。世界三大石油生產(chǎn)國,美國,、俄羅斯和沙特,,都創(chuàng)下了新的產(chǎn)量紀(jì)錄。
但與此同時,,貿(mào)易摩擦,、不斷上升的利率和新興市場貨幣走軟,又引發(fā)了人們對全球經(jīng)濟增長放緩,,以及石油需求放緩的擔(dān)憂,。
如今面對美國增加原油供應(yīng),油價持續(xù)下跌,,據(jù)彭博報道,,11月11日,OPEC監(jiān)管委員會在阿布扎比召開會議,,討論2018年12月及2019年可能的減產(chǎn)措施,。
當(dāng)天沙特能源部長法利赫(Khalid al Falih)表示,作為OPEC最大的產(chǎn)油國和全球最大的原油出口國,,沙特打算在12月每日減產(chǎn)50萬桶,。法利赫還認(rèn)為上月油價升至近四年來的高點是市場反應(yīng)過度。
法利赫指出,,油市供應(yīng)充足,,因為美國的豁免政策,市場從過度反應(yīng)的一端轉(zhuǎn)向另一端,?!笆澜缧枰?fù)責(zé)任的產(chǎn)油國,必須維持市場供應(yīng)充足,,只有在確信有必要的情況下才會減產(chǎn) ,。”
12月6日至7日,OPEC及其盟友將于維也納開會,,決定2019年的產(chǎn)量政策,。沙特至少希望為油價設(shè)定一個下限,不希望價格直線下降,。
哈薩克斯坦能源部副部長表示,,理解沙特是在建議以8至10月產(chǎn)量水平為基準(zhǔn)來決定減產(chǎn),目前問題的關(guān)鍵是市場需要削減多少產(chǎn)量,。
王笑認(rèn)為,,OPEC是通過言論和預(yù)期對市場進行調(diào)整?!八栽?2月會議之前,,OPEC會不斷放出零星小消息,逐漸改變市場對未來供需結(jié)構(gòu)的預(yù)期,。上周末會議放出的消息很模糊,,所以未來減產(chǎn)可能性有,但沒有那么強,,只是預(yù)期的調(diào)整,,不一定會完全實現(xiàn)?!?/p>
李彥也認(rèn)為,,減產(chǎn)可能性雖然存在,但最有可能的是沙特和俄羅斯從言論上釋放減產(chǎn)消息,,從預(yù)期上引導(dǎo)市場,。“OPEC減產(chǎn)目標(biāo)是去庫存,,使庫存減少到過去五年的均值?,F(xiàn)在庫存處于低位,目標(biāo)算是完成了,。如果2019年原油市場庫存依然維持低位,,則沒有大幅減產(chǎn)的必要。此外,,OPEC時刻監(jiān)測著美國產(chǎn)量,,減產(chǎn)還取決于美國產(chǎn)量是否會飆升?!?/p>
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仍有下行空間
目前,,市場對2019年原油供需情況存在分歧。俄羅斯能源部長諾瓦克上周日表示,,不確定明年市場是否供過于求,。未來幾個月的供應(yīng)過剩將受到季節(jié)性因素的推動,,而到2019年年中,市場可能會再次實現(xiàn)平衡,,需求甚至可能超過供應(yīng)。
摩根大通股票分析師Christyan Malek等在報告中寫道,,OPEC的12月會議將重點關(guān)注石油需求而非油價,,可能會推遲決定是否減產(chǎn)。
倫敦券商PVM Oil的分析師Stephen Brennock表示:“由于全球供應(yīng)不斷膨脹和需求前景趨緩,,原油市場的熊市不會放慢,。”
李彥認(rèn)為,,供應(yīng)過剩要看和需求的關(guān)系,,如果需求強勁,供應(yīng)是不存在過剩擔(dān)憂的,,需求端來源于全球消費能力和國家經(jīng)濟,,如果經(jīng)濟不行,可能會有供應(yīng)過剩的壓力,?!澳壳皝砜矗蛢r并沒有觸底,,還有下行空間,,或跌穿每桶70美元一線。中長線看,,原油在每桶65至70美元之間有價格支撐,,不具備閃崩條件?!?/p>
來源:國際金融報
千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯:方志隆
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